传媒行业动态分析:版号发放进度略超预期游戏

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传媒行业动态分析:版号发放进度略超预期游戏

发布时间:2019-01-11

  正式恢复版号发放,态化月度发放状态预计19年进入常。、6个月的文号冻结后经历9个月的版号暂停,公布首批80个游戏产品版号正式发放2018年底国家新闻出版广电总局。)严格按照时间顺序本次版号发放:1,在18年3月前已完成审核产品绝大多数为17年底提交材料且;类型丰富2)产品,6款端游、6款页游及1款主机游戏本次80款游戏中包含67款手游、,等棋牌类游戏出现且有三国杀、麻将;覆盖面较广3)厂商,明珠、恺英网络、万达影视(互爱互动)、深圳惠程(哆可梦)等上市公司及多家中小厂商包括安妮股份(畅元国讯)、巨人网络、三七互娱、中青宝、浙数文化(杭州边锋)、东方。

  业整体增速放缓18年游戏行,业表现突出电子竞技产。据及游戏工委报告1)根据伽马数,际销售收入2144.4亿元2018年中国游戏市场实,5.3%同比增长,权衍生等相关收入若考虑出海及版,戏产业整体增速超10%我们测算18年中国游;型持续扩充2)产品类,不断提高玩家品位,及支出保持较高速增长18年女性用户数量,商数量大幅提升二次元产品及厂,《尼山萨满》等独立游戏表现出色《中国式家长》、《太吾绘卷》、,盈利双丰收实现口碑;进入健康发展轨道3)电竞产业逐步,收入74.4亿元18年电竞直播总,7.2%同增10,项目首次进入亚运会同时电竞作为表演,等院校完成首批招生电竞专业在多家高。

  革背景下供给侧改,不断完善监管政策,思路逐步清晰游戏行业发展。及防沉迷系统落地、网络游戏道德审查委员会建立等18年游戏产业主要政策包括版号总量控制、实名制,在19年的延续基于上述政策,核精细化程度有明显提升我们认为:1)产品审,玩法抄袭等产品严查品质低劣、,量将大幅减少整体供给数;给质量提升2)在供,投入有限前提下用户总时长及总,将持续提升玩家品位,量产品将被市场淘汰部分质量较差的存;子竞技产业有望获得更多政策鼓励和资本支持3)传统文化题材游戏、游戏出海业务及电。

  辑进一步兑现游戏板块逻,9年的持续表现看好游戏板块1。方政策影响受版号等多,显下调、业绩表现低于预期18年游戏板块整体估值明,版块估值进入底部后自三季报结束游戏,数之上有望整体迎来估值修复及业绩增长我们积极建议关注游戏板块在18年低基。办、版号开放等积极信号伴随12月产业年会举,辑进一步兑现游戏板块逻,价值贯穿2019年全年我们认为游戏板块的配置,议优化组合当前时点建,游戏大作定档、流水体现等重要节点密切关注后续具体版号的持续发放、。

  出海两条主线)精品主线投资建议:把握精品+,启后弹性排序按照版号重,完美世界、吉比特推荐游族网络、,品均在排队等待版号中上述三家多款重点产;海主线2)出,媒、宝通科技关注中文传,已在海外上线(测试)上述两家重点产品近期。

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